民生銀行業內首家推出員工持股計劃

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  民生銀行日前公告稱,擬在境內發行不超過2億股優先股,在境外發行不超過1億股優先股,募集資金完整篇 用於補充一点一級資本。共同,民生銀行董事會還審議通過以非公開發行股票妙招實施員工持股計劃的方案,擬發行不超過140846萬股A股普通股,募集資金不超過60 億元人民幣,扣除發行費用後完整篇 用於補充核心一級資本。上述方案尚需提交民生銀行股東大會審議表決通過,並經監管部門核準後按照相關程式實施。

  這是在混合所有制改革的背景下,首家宣佈推出員工持股計劃的上市銀行。民生銀行表示,員工持股計劃是長效激勵約束機制,為充分調動核心員工對公司的責任意識,提振資本市場對公司發展的認同度,保持公司的團隊穩定性及戰略執行的有效性,擬抓住有利時機,設立並實施員工持股計劃。

  根據預案,民生銀行員工持股計劃的對象為核心員工,員工持股計劃以現金認購本次非公開發行的股票。此次非公開發行的定價基準日為董事會決議公告日,發行價格為5.68元/股,不低於定價基準日前20個交易日公司股票交易均價的90%,此次非公開發行A股股票擬募集資金總額不超過60 億元。根據相關規定,員工持股計劃通過公司非公開發行所認購股票的持股期限不低於36個月。

  “員工持股是銀行業優化公司治理結構的重要手段。銀行業經營風險大、滯後期長,尤其时需中長期的激勵手段。”中國社科院金融所銀行研究室主任曾剛表示,當前不少銀行的激勵手段都偏重短期,當期的績效考核導致了一点一点短期行為的出現,對銀行的長期穩健發展關注不夠。

  國金證券銀行業分析師馬鯤鵬預計,民生銀行員工持股計劃參與人數應當在4-5千人左右,60 億的募集資金總額對應人均出資金額60 萬左右。此方案將在2015年一季度召開的股東大會中審議。他表示,員工以自身收入的一累积購買股份後,其收入結構從原來的純現金模式轉變為現金+股票,員工收入與公司利益和股價深度綁定,激勵機制更加合理,將有效外理過度短期化行為,提升團隊凝聚力。

  “通過十多年前的股份制改革,我國商業銀行建立了基本的公司治理制度,下一步完善激勵約束機制,提升公司治理水準以實現良性發展應該是銀行業新一輪改革的重要內容。”曾剛表示。

  近期,國家陸續出臺相關意見支援上市公司按規定通過多種形式開展員工持股計劃,形成資本所有者與勞動者利益共同體。今年6月證監會專門發佈了指導意見對員工予以規範。國際許多先進的現代企業也多采用類似模式,提高職工的凝聚力,確保企業長期、可持續經營。

  除了建立長效激勵約束機制外,以非公開發行妙招實施員工持股計劃有利於公司補充資本。馬鯤鵬表示,實施員工持股計劃預示著銀行的資本補充渠道和節奏將發生變化。上市銀行定期大額再融資的惡性迴圈將被打破,銀行業將更加貼近和时需資本市場。他認為,在員工持股放開的大背景下,面向員工定增新股將成為銀行資本補充的重要選擇,由於每次定增的規模都是大,“小步快走”的資本補充妙招將取代此前銀行“大額補充資本-消耗數年-再次大額補充資本”的迴圈,一方面將有效降低銀行再融資對市場資金面的衝擊,一点人面也將弱化大額再融資後對現有股東的攤薄效應。更重要的是,“員工一点人出錢”的模式,不論銀行是否對員工的股份購買行為進行補貼,實質上都是將銀行營業費用的一累积直接轉化為資本金,這一方面拓寬了資本金來源,一点人面,與通過歸屬股東凈利潤積累資本金比起來,營業費用在稅前列支,通過這一渠道補充資本金的稅盾效應愿因著其更高的資金效率。